Die Farbe eines Diamanten wird durch die Farbe klassifiziert. Diamanten gibt es in allen Farben, am häufigsten sind jedoch gelbliche Töne – diese werden bei der Graduierung gemeinsam mit den farblosen Diamanten beurteilt, da ihre gelbliche Farbe nicht intensiv genug ist, um als absolut gelbe Diamanten bezeichnet zu werden. Grundsätzlich gilt bei der Bewertung der Farbe: Je farbloser, desto wertvoller der Diamant! Denn bei einem absolut farblosen Diamanten durchdringt weißes Licht mühelos den Stein und tritt in Regenbogenfarben wieder hervor.
Vollfarbige Diamanten (grün, rot, blau, violett, braun, gelb und schwarz) werden als Fancy-Diamanten bezeichnet. Sie unterliegen eigenen Bewertungsnormen und können daher, je nach Farbton und Intensität, sogar wertvoller und teurer sein als rein weiße Diamanten.

Fancy Diamonds entstehen entweder durch Unvollkommenheiten im Diamanten oder durch ungleichmäßigen Druck während der Entstehung. Statistisch gesehen gibt es unter 100.000 Diamanten durchschnittlich nur einen Fancy Diamond.

International gültige Bezeichnungen für die Färbung von Diamanten